И это несмотря на то, что в середине 2013-го выходит номер Businessweek с фото Полсона, подписанное «главный неудачник Уолл-стрит». Здесь необходимо сделать отступление и прояснить, о чем речь. Полсон, да и весь рынок оперировал не простыми акциями или «обычными» облигациями. По крайней мере, в подавляющем большинстве. Давно прошло то время, когда главным объектом спекуляций были акции «Дженерал Моторс» или какие-либо корпоративные облигации.
Котировки и цены
Полсон называет золото «своей лучшей долгосрочной инвестицией». На Уолл-стрит он носит титул крупнейшего собственника акций SPDR Gold Trust. По SPDR Gold Trust и открывали длинные позиции в золоте фонды под управлением Дж. По состоянию на 2015 год обладает шестым в мире по величине запасом физического золота в слитках – свыше 1230 тонн. Хранилище расположено в Лондоне, в банке HSBC. Денежный поток налажен следующим образом.
Джон Полсон – сделал состояние на ипотечном кризисе
Подобно большинству финансовых гигантов современности, Джон Полсон начал свой путь инвестора, не хватая звезд с небес. Он устроился в Paulson&Co – небольшую инвестиционную фирму, в чьем распоряжении было не более двух миллионов долларов.
Джон Полсон – сделал состояние на ипотечном кризисе
Своей жене Дженни, он заявил, что победа — это лишь вопрос времени. Стрессы Джон пытался снимать утренними пробежками по Центральному парку Нью-Йорка. Нечто подобное уже происходило в финансовой истории США ХХ века. В 1929 году, американцы активно, с огоньком, спекулировали флоридской недвижимостью. Вместо элитных домов с видом на океан, продавались болотистые участки, в 30 километрах от линии прибоя.
Котировки и цены
В этом, ее безусловное преимущество перед стандартным займом. Вот здесь и появляются заинтересованные инвесторы/трейдеры/спекулянты. Кредитный рынок переливается в фондовый и привлекает большое число участников. Это случилось зимой 2006 года и, по идее, должно было насторожить аналитиков и игроков. Пытаясь разобраться в сложившейся ситуации еще больше, Джон поручил сотрудникам вручную просмотреть десятки тысяч ипотечных договоров, чтобы предоставить их реальную стоимость.
Джон Полсон – сделал состояние на ипотечном кризисе
Среди инвесторов-миллиардеров, «сделавших ставки», помимо упомянутых имен – Л. Но, Джон подошел к ситуации, как настоящий спекулянт. Не открыв вовремя короткую позицию по Citigroup, он открывает длинную, когда тренд банка коснулся абсолютного минимума, менее чем в 4 доллара за акцию. И не прогадал, во второй половине 2009-го акции показали существенный рост. Тем не менее, по его итогам, фонды Полсона зарабатывают $1,9 млрд, а сам Джон занимает место среди двенадцати лучших управляющих мировой хедж-индустрии по версии Forbes.
- Он устроился в Paulson&Co – небольшую инвестиционную фирму, в чьем распоряжении было не более двух миллионов долларов.
- Если Джон, таки вложился, это стало далеко не лучшим его шагом, учитывая глобальные проблемы, обрушившиеся на главного акционера «Русала» Олега Дерипаску.
- Предчувствуя приближение рыночного обвала, Полсон открывает очередной фонд (Paulson Credit Opportunities Fund), капитал которого составляет на тот момент чуть более 150 млн долларов.
Котировки и цены
В реальности, конечно, никто не переводит один кредит (одну ипотеку) в одну ценную бумагу. И кстати, неплохо https://forexwiki.info/ зарабатывают на таких мероприятиях. Эмитентом бумаг является коммерческий банк, выдавший ипотеку.
На судьбе инвестиционных американских банков хочется остановиться чуть подробнее. Флагманы инвестиндустрии США, ее гордость и «знамя», понесли «травмы, не совместимые с жизнью». forex википедия начал собственный инвестбизнес со скромной суммой в 2 млн долларов.
Он перестал существовать, как инвестиционный банк и перешел в статус обычного коммерческого, получив значительную господдержку. Но все погубила банальная жадность. Постоянный рост цен на жилье, длящийся десятилетия, в отсутствии серьезных экономических потрясений, подтолкнул обе стороны процесса к желанию быстрого обогащения. Стал надуваться очередной «пузырь». Покупатели кредитной недвижимости все чаще стали рассматривать ее, как объект спекуляций, а не первой необходимости.
Рейтинговые агентства присваивали им завышенные рейтинги. Для страховки владельцев долговых обязательств, рынок придумал дополнительный инструмент — кредитно-дефолтный своп (credit default swap, CDS). Владелец CDS получает компенсацию (страховку) в случае объявления дефолта, например, эмитентом облигации. Покупая на рынке такой своп, допустим, за 5% обязательств по облигации, инвестор претендует на 100%-ую выплату, если с плательщиком (эмитентом) по облигации случится неприятность. Именно они стали объектом игры на понижении со стороны фондов Дж. Как только, что-то в цепочке нарушается, например, происходит массовая невыплата клиентов по ипотеке — курс облигаций входит «в крутое пике».
Здесь показатель доходности достигает 20% к концу 2006 года. Допустим, есть набор (пул) ипотечных займов со ставкой 6% годовых и сроком до погашения 5 лет. Организовывается выпуск облигаций по ставке 5% годовых на таком же сроке. Коммерческий банк-кредитор зарабатывает 1% годовых + (возможно) комиссия за обслуживание потоков.